洲明科技:大量储备驱动IC订单、大亚湾项目预计本月投产
2021-08-11 11:54 [编辑: MiaHuang]

昨(10)日,洲明科技发布最新调研报,对上半年业绩表现进行了解读。

原材料涨价、缺货影响毛利率

洲明科技2021年半年营收、净利润均迎来增长,但毛利率水平却再度下滑。具体来看,二季度上市公司销售毛利率环比下降至24.29%,已经连续6个季度下降。

毛利率持续下降的主要原因有:一是原材料的上涨。洲明科技表示,去年四季度开始,陆续出现上游部分原材料提价现象,今年上半年涨价幅度和频率提高,公司在二季度才开始逐步提高出货价,特别是6月开始成本完全转嫁。

二是部分原材料紧缺,备货周期缩短。洲明科技一季度订单到二季度出货确认收入,接单价格和补库原材料价格的不同步导致部分订单不赚钱,甚至亏损;

此外,海外的毛利率因为原材料涨价的影响也有较大下滑,拉升作用有限;加上低毛利渠道产品的销量有大幅的提高,占营收的16%,同比增长了70%,拉低了综合毛利率;上半年人民币兑美元波动升值,对毛利率造成压力。

图片来源:拍信网正版图库

大亚湾二期项目预计本月内正式投产

MiniLED显示屏的布局方面,2021年上半年,洲明科技扩充的5条MiniLED产线已开始投产,下半年公司MiniLED显示产业基地将逐步投产进一步支撑公司MiniLED市场销量。

值得一提的是,洲明科技大亚湾二期项目预计本月内正式启动投产仪式,逐步实现产能爬坡。产品规划主要以MiniLED为主,根据公司整体产能规划会扩充部分小间距产能,短期看小间距还是占据了显示应用市场规模一大半的比例,且年增长率达27%。

洲明科技表示,今年MiniLED产能的规划主要是满足公司预定的4-5亿元销售额,后续会根据市场的需求逐步提升,项目二期规划的总产值约为120亿元,满足未来三年发展需要。

海外市场恢复进度不如预期

海外市场方面,洲明科技今年原计划在国际市场开拓“星火计划”,但海外市场恢复没有那么快,疫情反复导致进度不如预期。但从上半年数据来看,海外收入同比2020年增长23%,同比2019年下降4%。

据了解,由于海外疫情的持续影响,洲明科技在海外市场的收入受到一定冲击。2021年半年报显示,2021年上半年洲明科技境外收入11.58亿元,同比增长23.12%,尽管实现了逆势增长,却仍未恢复到2019年的营收水平。

驱动IC供应紧缺,未来存在涨价可能

另外,上游驱动IC供应方面,整体来看驱动IC还是比较紧缺,通过二季度在原材料供应上方面的战略布局,现在上游原材料的涨价幅度、频率逐步恢复。之前涨的过高的部分产品价格出现小幅回调,目前趋于稳定。

洲明科技表示,公司仍在扩产、大量储备订单在准备出货,对驱动IC预期仍相对保守,不排除未来可能还会继续涨价,有一定不确定性。

行业集中度将会显著提升

由于疫情的影响、上游原材料的涨价等影响,行业集中度有大幅提升的机会,特别是小型企业,抗风险能力差,外部环境的变化会导致无法持续经营。

洲明科技表示,目前LED显示行业还是很分散,龙头企业的占有率比较低,全球前三的公司合计市占率都没有超过30%的,未来集中度会进一步提升,龙头企业具有天然的市场优势,未来主要的竞争也是大厂之间的竞争。(LEDinside Mia整理)

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