10月28日，鸿利智汇接受特定对象调研时，对封装行业发展现状、MiniLED未来发展趋势进行分析。

封装行业集中度逐渐提升

鸿利智汇认为，受国外产能向国内转移、技术换代、小的封装厂家退出等因素影响，传统LED封装市场正在向龙头企业聚拢。

据了解，鸿利智汇传统LED封装业务以照明为主，其中，在白光照明方面具有较大优势。订单方面，目前市场上对白光照明中长寿命、高效率需求比较明显，因此今年上半年传统LED封装订单周期较长。从今年下半年开始，订单周期有所缩短，主要是因海运的成本增加，部分产品延期出货。总体来说，LED传统封装会保持良好增长趋势。

而MiniLED封装业务的增速非常快，其中笔记本和VR产品的需求增长更明显。据悉，鸿利智汇MiniLED扩产规模已经初显，但是相对于整个市场需求量而言，产能仍有不足。预计MiniLED的增速在明年和后年会更加明显。

封装产能正在快速提升

市场需求的扩大让鸿利智汇加大了对产能的开发。

其中，传统LED封装主要由广州分公司和斯迈得在负责。目前广州分公司已经新增300多条生产线，完成了60%-70%的扩产计划，预计在今年年底至明年初可实现产能的完整释放；斯迈得新增了200多条生产线。整体而言，传统LED封装业务的产能利用率在80%左右。

MiniLED方面正在根据扩产计划实施。据悉，鸿利智汇去年投资建设的MiniLED一期项目今年已经顺利投产，二期项目将在今年年底封顶。

鸿利智汇还指出，公司与传统固晶机、MiniLED固晶机的供应商都保持着较好的关系，公司的产能规划会提前知会对方，以保证厂房建好后，设备可及时进厂安装调试。

2021年三季度：多业务协同发展

今年1-9月，鸿利智汇实现营业收入为30.61亿元，同比增长45.28%，归属于上市公司股东的净利润2.17亿元，同比增长242.35%。其中，第三季度实现营业收入10.57亿元，同比增长36.09%，归属于上市公司股东的净利润0.75亿元，同比增长214.78%。

据了解，三季度总营收中，传统LED封装约占总销售收入的80%，毛利率在22%-23%左右；车用照明灯具毛利率略高，国内外产品合并后毛利率在25%左右；MiniLED产品的毛利率在40%左右。

图片来源：拍信网正版图库

鸿利智汇介绍，目前在MiniLED产品的成本构成中，芯片占灯板的成本约为30%，而灯板占背光的成本约为60%。未来随着订单的增加以及产能的逐步释放，MiniLED业务的盈利水平会逐步提高。

鸿利智汇特别指出，MiniLED电视未能迅速进入家庭，推进速度不如预期，未来的发展仍需观察市场的需求。但是应用端龙头企业都已开始推出MiniLED电视产品，部分电视机终端企业也已宣布未来的产品将主要使用MiniLED背光，因此从长期角度来看，MiniLED电视的增长趋势是确定的。

此外，国内外龙头企业正纷纷推出MiniLED背光笔记本电脑和平板电脑。目前，鸿利智汇MiniLED背光平板电脑的增速比电视更快，主要原因可能是笔记本更私人化，接受度高，更新换代的速度比电视要快，因此需求会更快体现出来。

据了解，鸿利智汇于2018年初开始布局MiniLED技术。对于产业何时能实现爆发式增长，鸿利智汇认为，这不仅仅是客户端产品应用周期的换代问题，更涉及到产业链的配合问题。

鸿利智汇介绍，MiniLED技术尚未完全成熟，目前虽已在设备、芯片的产能及良率等方面有所提升，但PCB板和玻璃基板技术的良品率都不高，尚有较大提升空间。

今年以来，市场上有较多MiniLED终端产品面世，产品涉及电视、平板电脑、笔记本、VR等。鸿利智汇认为，MiniLED正开始启动，今后几年市场将越来越大，MiniLED在显示背光和直显领域的渗透率会越来越高。

鸿利智汇业务范围还涉及VR眼镜。据悉，目前，公司已成功向国外龙头企业提供MiniLED产品，而部分国内企业也已陆续与公司合作进行打样、试产，预计VR眼镜的产能释放将有望超预期。

此外，鸿利智汇在植物照明上已有技术积累，目前只提供植物照明的封装产品。（LEDinside Lynn整理）

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