2020年，LED产业整体规模呈现负增长态势，但LED行业需求端从2020年二季度开始逐步回暖。
目前，LED终端需求仍在持续释放，封装企业能否水涨船高，迎来快速成长？让我们通过各企业的半年报来一窥究竟。
多数企业实现营利双增
2021年上半年，除聚飞光电增收不增利、长方集团亏损减少，其他企业均实现营利双增。
鸿利智汇在净利润上表现最突出，同比增长了259.20%。
万润科技营收增长了0.43%，但净利润增长了68.49%。半年报中，万润科技指出，公司以LED和广告传媒为主业，主要从事LED元器件封装、LED照明应用及广告传媒业务。上半年，LED业务是公司业绩增长的重要驱动因素。
报告期内，公司LED业务营业收入6.86亿元，其中：LED光源器件收入2.03亿元，同比增长49.51%；红外线接收头收入2634万元，同比增长101.14%；LED照明收入4.37亿元，同比增长53.07%。
终端需求回暖，封装业务表现佳
上述企业中，厦门信达、东山精密等企业并不以LED封装业务作为主业。以下为各企业在半年报中公布的LED封装业务或包含LED封装在内的业务板块的营收及营收占比。
其中，兆驰股份封装业务营收占比虽仅为13.23%，但正处于快速成长周期。
据悉，兆驰股份已实现LED产业链的全方位深度布局。其中，LED封装板块由兆驰光元主导。目前，兆驰光元向深交所提交的创业板IPO申请资料已获受理，现正正常推进中。
业绩方面，兆驰光元在2021年上半年实现营业收入14.82亿元，同比增长65.18%，净利润1.23亿元，同比增长305.46%。
产能方面，兆驰光元正在快速推进扩产项目建设。
据悉，2020年7月，兆驰光元斥资17.8亿元在南昌生产基地新增2000条LED封装生产线及相应制程设备。目前，兆驰光元已经建成1000条生产线。
此外，从图表2可以看出，国星光电、鸿利智汇、聚飞光电、瑞丰光电的LED封装业务营收占比较高。通过这四家企业的业绩，可以更好地了解封装行业的变化。
随着疫情防控常态化，LED产业消费需求逐步回暖。再加上5G商用、物联网、智慧城市等信息技术的发展，带来了LED技术变革融合发展的新机遇。
在此背景下，2021年上半年，国星光电、鸿利智汇、聚飞光电、瑞丰光电营收均有所增长，其中，鸿利智汇、瑞丰光电营收均超过2019年的水平，而聚飞光电则基本与2019年持平。
净利润方面，国星光电、瑞丰光电在营业收入和净利润两项数据上的变化趋势基本相同，而鸿利智汇继2020年上半年实现扭亏为盈后，在今年上半年继续表现突出，实现净利润同比增长259.20%，远高于50.65%的总营收增长幅度。
鸿利智汇主要专注于LED半导体封装业务、LED照明业务两大板块。报告期内，这两项业务均表现良好。
其中，LED封装业务主要包括MiniLED、白光LED、车规级LED、LED灯丝、UV LED、红外LED、LED支架、五金器件等。
2020年，鸿利智汇针对传统封装领域发布了两个扩产计划，一是投资3亿元，对广州分公司实施扩产；二是投资12亿元，由子公司斯迈得在江西投资建设LED项目及相关配套设施，主要业务为高光效LED封装、智能模组的研发与生产销售等。
2021年上半年，两地项目均取得新进展。而产能的升级也为公司旗下“鸿利光电”和“斯迈得”两大品牌提供了充足的产能储备。
此外，鸿利智汇也在借力MiniLED项目实现LED封装业务板块的突破。据悉，鸿利智汇Mini/Micro LED基地位于广州，项目分两期进行，第一期投资约1.5亿元，已于2020年12月顺利投产，现已为国内主流的厂家提供批量生产；二期项目已于2021年4月全面动工，预计将于2022年上半年建成投产。
两相叠加之下，鸿利智汇LED封装板块在2021年上半年实现营业收入168,423.83万元，比上年同期增长59.06%，营收占比达84.04%。
而聚飞光电在2021年上半年虽营收增长，但净利润却下降了。
上半年，聚飞光电实现营业总收入113,976.33万元，比上年同期增长13.93%；但归属于上市公司股东的净利润12,425.66万元，比上年同期下滑13%，利润与收入变动幅度不同步。
对此，聚飞光电表示，主要原因如下：
1、在当前经济环境下，全球消费电子市场需求不振，公司高附加值产品销售承压较大，产品结构部分调整；
2、研发投入持续加大，为积极进行新兴技术储备和专利布局，公司加大了对Mini/Micro LED产品、不可见光等新产品的研发力度；
3、部分原材料受国际大宗商品期货的大幅涨价及汇率波动，对公司成本、利润带来负面影响；
4、三地同时投产，其中惠州和芜湖生产基地处于快速投入期，基础建设、设备投入，人员储备等均大幅增加，产能释放尚处于逐步增长阶段，还未形成大规模的销售收入；
5、上年发行的可转换公司债券，根据市场利率在本报告期计提财务费用。
封装企业的“危”与“机”
纵观各家LED封装企业半年报，在今年上半年，虽LED行业终端需求回暖，但企业仍面临以下困难。
1、传统封装领域利润空间日益减小。厦门信达指出，近年来，我国已成为全球最主要的LED生产基地，但产能过度释放带来的供需失衡也导致市场竞争环境加剧，产品同质化严重，封装企业利润空间日益减小。
2、 原材料供应紧缺，价格短期波动影响大。据悉，自2020年下半年以来，LED行业上游出现了不同程度的缺货及涨价，芯片、驱动IC、LED支架、PCB、散热基板等均出现了持续性的价格飞涨。
而上游的价格上涨，通过产业链明显传导到中下游，使得LED中下游企业的快速增长承受一定压力。
3、疫情、经济贸易摩擦等外部环境存在不确定性。其中，联创光电直言，公司背光源及应用产品板块业务受半导体芯片缺料及贸易摩擦影响极大，国内重点手机产业链企业受打压，该业务板块出现减单。
据悉，联创光电背光源及应用产品业务在2021上半年实现营收5.36亿元，同比下降18.56%。
此外，疫情及贸易摩擦还加重了全球供应链的不稳定性，同时也影响了LED企业海外业务的开展。
尽管如此，LED产业消费需求持续复苏回暖仍然给封装企业带来极大的机遇。其中，国星光电指出，5G商用、物联网、智慧城市等信息技术发展，带来LED技术变革融合新机遇，消费者视觉体验的关注与需求日益提升，显示终端大尺寸、超高清化成为趋势，推动小微间距LED产业迎来高速成长。
国星光电认为，从国内市场来看，受“促消费，扩内需”政策驱动，国产替代进程持续加速，叠加Mini/Micro LED技术进步，业内企业竞相布局MiniLED封装产能，MiniLED背光和显示均呈现蓬勃发展态势。
在未来潜在的广阔存量替换市场及新产品新应用带来的增量市场驱动下，LED封装行业有望迎来新一轮的发展机会和景气周期。
总结
受疫情影响，包括封装企业在内，LED行业在2020年殊为不易。
跨过2020年的艰难时刻，到了今年，随着终端需求回暖，多数封装企业在营业收入、净利润上都有一定的恢复或成长。
然而，当下，中游封装工艺和产能竞争日益激烈，制造封装环节呈现中度集约化，企业不再在传统应用领域血拼规模，而是开始加强高附值细分领域的布局，高显指、全光谱器件、Mini/Micro LED、植物光照器件、紫外LED器件等利基产品市场份额呈现增长态势。
新技术、新应用领域的出现必定会给原有的市场秩序带来变化，接下来开启的，将是一场细分领域龙头的角逐战。（文：LEDinside Lynn）
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