茂硕电源发布的2012年快报显示：营业收入为5.48亿元，同比下降1.08%；归属于上市公司股东的净利润为4848万，同比下降9.76%。

根据民族证券分析，茂硕电源的大功率LED电源业务依然是国内龙头，应能受到今年公用照明订单量增长的明显刺激。在民用照明方面,公司在小功率LED业务上进行深度布局，寻求2013年小功率电源的业绩突破。

预计公司2012~2014年EPS为0.49/0.61/0.75元。对应2013年26倍PE。给予增持评级,目标价格20元。作为国内目前唯一的LED电源上市企业，公司业绩对LED市场整体景气的敏感度较高。

风险提示:LED电源销售不达预期，LED电源价格出现明显下滑。消费类电子电源业务业绩未能扭转。