这些年面板行业一直在变，技术不断更新，竞争的重点也随之改变。面板厂商为了保持在技术和规模上的竞争优势，需要持续进行投资布局。

据集邦Display观察，从2024年初至今，国内三大面板厂京东方、TCL华星和惠科累计规划的重大项目投资金额约2000亿元人民币，其中用于技术升级的投资占比最高，其次是产能扩张、业务拓展、原材掌控和产业转移。

面板主业：OLED升级，LCD从扩产转向整合

围绕主业，当前面板厂的投资布局主要聚焦技术升级和产能扩张。一方面，OLED持续向高世代产线升级；另一方面，LCD则更多围绕现有产能进行整合。

高世代OLED产线成为技术升级重要方向

根据TrendForce集邦咨询分析，在上述累计约2000亿元的投资中，用于技术升级的投资金额占比约50%，其中高世代OLED产线是较具代表性的投资方向。由于此类产线建设投资规模普遍较大，因此在整体技术升级投资中占比也相对较高。

以京东方第8.6代AMOLED生产线为例，该项目总投资630亿元，是中国西南地区投资体量最大的单体工业项目之一，产品覆盖笔记本电脑、平板电脑等中尺寸IT领域。今年6月量产后，已向联想、华硕、微星、OPPO、vivo、荣耀等十余家客户完成首轮供货。

TCL华星也在加快推进高世代OLED产线建设。其第8.6代印刷OLED生产线项目（T8项目）总投资约295亿元，是全球首条规模化量产的G8.6代印刷OLED产线，产品将优先应用于显示器、笔记本电脑、平板电脑等中尺寸领域，预计于2027年下半年量产。

可以看到，虽然京东方与TCL华星的高世代OLED产线在技术路线和建设进度上有所不同，但产品应用均集中在笔记本电脑、平板电脑、显示器等中尺寸IT领域。随着高世代OLED产线陆续投产，中尺寸IT市场有望成为OLED渗透率提升的重要增长点。

LCD产能从扩张转向存量整合

相较于OLED产线的新建投入，LCD领域的资金流向更多体现为存量整合。TrendForce集邦咨询数据显示，用于产能扩张的投资金额占比约22%。TCL华星收购LGD广州的8.5代LCD产线、京东方收购彩虹光电的股权，均是典型的产能整合案例。

其中，2024年9月，TCL华星与LG Display达成协议，收购广州8.5代LCD面板厂及相关模组业务。2025年4月完成交割后，该产线更名为“t11”，设计月产能约18万片大板，主要面向电视及商用显示等市场。

完成收购后，TCL华星推动t9与t11产线协同，将部分产品转移至t11生产，进一步释放t9产能，带动产能放量和盈利提升。今年上半年，TCL华星实现营业收入502.7亿元，净利润39.0亿元，其中归属于TCL科技股东的净利润32.8亿元，同比增长24.8%。

与TCL华星的直接收购不同，京东方选择以参股方式进一步整合LCD产能。2025年6月，京东方以约48.49亿元受让彩虹股份所持咸阳彩虹光电30%股权，此举有助于公司巩固和扩大竞争优势，强化在行业内的影响力，提升整体业务竞争力。

TCL华星与京东方的整合动作，正是发生在日韩厂商退出、台系厂商出售部分LCD产线，全球LCD产能进一步向中国大陆龙头企业集中的背景下。随着产能向头部企业集中，LCD行业也从过去的扩产竞争转向产能整合。在这一产业发展背景下，TrendForce集邦咨询也表示，目前LCD产能相对充足，未来大规模扩产的可能性不大。

业务拓展：从LCD、OLED走向MLED和泛显示

在LCD和OLED领域形成一定优势后，面板厂开始向更多显示技术拓展，积极布局MLED、电子纸、投影等领域。TrendForce集邦咨询数据显示，用于业务拓展的投资金额占比约15%。随着相关项目持续推进，面板厂的显示业务将从LCD、OLED进一步向多元技术拓展。

加码MLED产业链，拓展产品布局

MLED是面板厂业务拓展的重要方向之一。目前，惠科、京东方、TCL华星等均在持续加码，并从芯片、模组到显示产品等环节推进布局。

惠科主要通过新建项目完善MLED产业链。今年以来，其浏阳、绵阳Mini LED模组项目先后实现投产和封顶，投资约100亿元建设的全色系MLED新型显示芯片基地预计10月投产。未来三大基地将形成联动，逐步构建覆盖芯片制造、模组生产等环节的MLED产业链体系。

京东方则通过京东方华灿光电加强MLED上游芯片布局。其张家港新型高端显示项目已完成项目公司登记注册；另有Micro LED晶圆制造和封装测试基地技术改造项目，处于环评受理阶段。

与惠科、京东方侧重产业链布局不同，TCL华星继续向MLED显示产品端延伸。其苏州基地MLED PH2项目（MLED直显产品）目前设备已进场；高清Mini LED COB产品技术改造项目正在进行招标。

向电子纸、投影等领域拓展

在MLED之外，三家面板厂也在向电子纸、投影等显示技术拓展，业务布局也从面板制造逐步向模组、整机等下游环节拓展。

以电子纸为例，面板厂的布局已不再局限于面板制造，而是开始向“模组+整机”环节延伸。其中，TCL华星与浙江东方科脉、深圳市智和发展合作成立浙江星涌电子，布局电子纸整机业务；惠科推进的滁州电子纸模组整机项目进度已超过71%。

除电子纸外，投影也是面板厂拓展泛显示业务的方向之一。例如，针对大尺寸显示需求，京东方推出1000流明高亮投影仪，TCL华星则展出支持60~150英寸的4K 1LCD投影产品。

产业链延伸：布局原材料、半导体与先进封装

除了围绕显示主业进行技术升级和产能整合外，面板厂也在向产业链上下游延伸。一方面，布局关键原材料和核心零部件，提升供应链稳定性；另一方面，依托长期积累的制造能力，向半导体制造及先进封装等领域拓展。

布局关键原材料，强化供应链掌控

近年来，受地缘政治等因素影响，面板厂商对关键原材料供应的重视程度不断提升。为保障原材料供应稳定，同时降低采购成本，面板厂商正积极推动关键原材料供应链多元化及本土供应能力建设。根据TrendForce集邦咨询分析，用于原材掌控的投资金额占比约6%。

从具体布局来看，面板厂商正逐步向上游材料及核心零部件环节延伸。例如，京东方布局PMMA膜材项目，进一步拓展显示上游材料业务。随着面板厂商持续加强对上游供应链的掌控，关键原材料的本土化替代空间也进一步打开。

TCL华星则通过收购兆元光电80%股权及相关债权切入LED芯片赛道，进一步完善MLED版图。此次收购也反映出面板厂商向上游LED芯片环节延伸的趋势。

通过收购兆元光电，TCL科技在LED芯片外延工艺和芯片制造方面进一步储备了技术能力与人才资源，具备了一定的能力基础。基于此，TCL华星于7月注册成立华兆星光项目公司，业务将覆盖LED芯片、封装及产业链延伸，并将于近期启动。

这一系列动作，反映出TCL科技正持续布局LED上游产业链，并在此基础上进一步向光芯片等相关领域延伸。公司计划遵循"光芯片→光器件→光模块"的路径逐步向下游延伸，但强调不会盲目追求产业链快速延伸，而是采取"先验证、再导入；先小批量、再扩产"的节奏，构建长期核心能力。

延伸至半导体制造，拓展业务边界

在原材料布局之外，面板厂也在将目光投向半导体制造等领域。TrendForce集邦咨询数据显示，用于产业转移的投资金额占比约6%。

面板产业与半导体制造在设备、工艺、洁净厂房建设等方面具有一定的相通性，这也为面板厂跨界布局半导体提供了基础。依托多年积累的大尺寸精密制造经验，部分面板厂开始尝试将产能和技术能力延伸至集成电路、先进封装等相关领域，进一步拓展业务范围。

早在2024年，京东方通过旗下天津京东方创投参与投资北电集成12英寸集成电路生产线项目。该项目总投资330亿元，产品主要面向显示驱动、数模混合及嵌入式MCU等领域。

惠科则于今年将业务延伸至先进封装及测试领域。惠科表示，先进封装及测试业务与现有面板业务在技术路线、客户结构及应用场景等方面具有较高协同性。通过产业链整合，公司可进一步发挥面板制造与先进封装及测试业务之间的协同效应，提升整体解决方案的竞争力。

小结

从主业升级、业务拓展到产业链延伸，面板厂的投资方向正在变得更加多元。OLED、MLED等技术持续获得投入，LCD则从过去的产能扩张更多转向存量整合，同时，面板厂也在向光通信及先进封装等领域延伸。对于面板厂而言，未来的竞争除了技术和产能，也将更多体现在资源整合和产业链布局能力上。（文：集邦Display Mia、集邦Display Fandy）

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