2025年上半年，显示行业迎来了新一轮的上市热潮。在技术创新、市场需求增长以及政策支持等多重因素驱动下，众多显示相关企业积极谋求资本化，力图通过IPO募集资金，进一步扩大生产规模、加强研发投入、拓展市场份额。
2025上半年，哪些显示企业在冲刺IPO？
根据集邦Display不完全统计，2025年上半年，有10家显示相关企业在推进上市计划，这些企业的业务范围涵盖了显示面板技术、显示驱动、图像传感器、液晶显示设备零部件、智能显示终端、LED显示屏等多个产业链细分领域。
其中，超颖电子正接受上市审核委员会审议；惠科股份、臻宝科技、视涯科技的上市申请均已获得交易所受理；豪威集团、云英谷、视源股份、大族数控、和辉光电在港递交了上市申请；海微科技进入上市辅导阶段。
从各公司的募资用途来看，核心关键词聚焦于“新型显示技术研发与产业化”以及“海外市场与国际化布局”。
企业募资加快新型显示项目建设
面对行业如今多种新型显示技术并行发展的局面，多家企业正计划将募资资金重点投向OLED、Mini LED、Micro OLED等新型显示技术项目上，旨在抢占技术制高点，构建长期核心竞争力。
例如惠科，作为全球知名面板企业之一，近年其持续加大新型显示技术项目的布局建设，仅在今年上半年，惠科已有6个显示项目进入签约、投产、开工等阶段，涉及MLED芯片，电子纸模组，Mini LED背光/直显模组及整机，电视、手机、平板等终端产品等，总投资金额达到310.93亿元。
在大手笔投入的同时，惠科也在寻求更多的资金来源来为多元新型显示技术发展策略做支撑。早在2022年6月24日，惠科的上市申请就获得了深交所受理，彼时拟募资金额超过95亿元，被市场寄予厚望。然而，因高负债率、高库存和重要客户订单减少等问题，在2023年8月，惠科撤回了发行上市申请文件。
而今年，惠科再次开启上市，在今年6月底，其IPO获得深交所受理，相比首次IPO申请，本次惠科的募资金额降至85亿元，用于长沙新型OLED研发升级项目、长沙Oxide研发及产业化项目、绵阳Mini LED智能制造项目的建设中，以及公司流动资金补充，继续执行着多元显示技术发展策略。
另外，视涯科技、云英谷的募投项目也值得关注，两家企业目标专注在Micro OLED微显示技术上。
作为目前较为成熟的近眼显示技术，Micro OLED因近年AR眼镜设备热度再起，其需求同步升温。根据TrendForce集邦咨询分析，2024年Micro OLED技术在AR装置市场的应用占比已达到54%，成为应用最为广泛的近眼显示技术。
展望未来，在Micro LED微显示技术尚未有较大技术突破的情况下，短期内，Micro OLED仍将是AR眼镜领域内主流技术。
因此，视涯科技计划上市募资20.15亿元，用于超高分辨率Micro OLED微型显示器件生产线扩建及研发中心建设，而云英谷则计划上市后，将募资资金用于支持Micro OLED和Micro LED显示驱动背板的研发和优化等项目当中，为未来更多下游与终端市场需求做好准备。
加快海外市场开拓，港交所成为企业IPO热门地
除加大新型显示技术研究与产能布局外，今年上半年，显示相关企业上市募资的另一重点则是加快海外市场与国际化布局。
例如，AMOLED半导体显示面板制造商和辉光电表示，计划上市募资用于加快国际化战略及海外业务布局，增强公司的境外融资能力，并提升公司高端AMOLED面板产品的产能比例。
而主要从事PCB专用设备的研发、制造与销售的大族数控则计划上市募资用于在新加坡设立新生产工厂、搭建新加坡海外研发及营运中心，以把握PCB产业向东南亚地区转移的全球趋势。
专注于液晶显示主控板卡、教育会议智能平板等业务的视源股份也在申请上市文件中提到，其上市目的是为了巩固其行业地位、提升国际品牌知名度及竞争力，以及优化资本结构...
为能够进入到更大的国际市场当中，豪威集团、云英谷、视源股份、大族数控、和辉光电纷纷选择在港交所申请上市。对于这些企业而言，相较内地资本市场，在港交所上市，具有一举多得的优势，符合其未来国际化的发展策略。
具体来看，相较于A股市场，港交所在上市条件上具有更大的灵活性，港交所对企业营收、利润等硬性指标的要求相对A股更为弹性，其更注重的是企业的成长潜力和技术创新能力。
这对于一些处于快速发展期，但盈利尚未完全释放的企业而言，无疑更具吸引力。此外，港交所允许更为多元化的股权结构，例如同股不同权等，这使得创始人或核心团队能够在上市后依然保持对公司的控制权等优势。
其次，港交所是更为成熟和开放的资本市场，能够吸引全球范围内的机构投资者和国际资本。在港交所上市，企业可以接触到更广泛的国际投资者群体，有利于募集到更大规模、更具战略眼光的资金。同时，港交所的上市流程相对更加高效和市场化，有助于企业更快地获取发展所需资金。这些优势对于LED、面板这种资金密集型产业而言尤为重要。
此外，香港作为国际金融中心，有助于提升企业在全球范围内的品牌知名度和影响力，帮助企业更好地拓展海外业务，吸引国际人才，并为企业未来在全球产业链中的整合、并购等战略布局中奠定基础。
展望未来，在国内相关经济刺激政策与港交所上市规则优化的背景下，或有越来越多的显示相关企业赴港上市，在更大的资本市场舞台上实现企业跨越式发展。（文：集邦Display Irving）
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