6月2日，TCL科技接受170余家机构调研，围绕取消定增原由、未来少数股权收购预期、t9产线经营情况等进行说明，具体情况如下：

1.看到公司对发行股份购买资产方案做出调整，公司本次取消募集配套资金增发的原因是，以及还有哪些方面做了调整？

自3月底项目草案公告后，本次发行股份购买资产项目有序推进，现金对价部分已通过自有资金启动支付，除取消募集配套资金外，本次交易方案没有其他调整。本次取消募集配套资金增发的原因，是公司在认真复盘当前经营状况和发展规划后，认为所处的发展阶段发生了如下改变：

一、LCD显示产业良性竞争格局巩固，TCL华星竞争力继续保持领先，并已经基本度过了资本开支和少数股权回购的高峰期，过去几个季度已呈现出自由现金流和经营业绩的拐点。

二、今年以来的公司总体经营情况好于预期。尽管面临全球复杂政经格局及上游原材料大幅涨价冲击，但公司的半导体显示业务和半导体材料业务继续保持稳健增长；新能源光伏业务经营变革初现成效，26年一季度经营业绩同比和环比均呈现较好改善，TCL科技在26年一季度的归母净利润达15.6亿，同比增长54%，并创下17个季度的新高。

三、银行和债券市场等融资渠道畅通，融资成本好于预期，基于外部畅通、低成本的自筹资金渠道，公司有信心支撑核心业务和重点项目发展。

因此，公司在认真复盘当前经营状况和发展规划，并充分听取各方意见后，主动决定取消46亿元向市场的配套融资，我们认为这样的调整更符合全体股东的长远利益。本次主动取消配套融资，不会影响公司发展战略和股东回报总体规划。

2.过去几年，公司半导体显示主业资本开支较大，而且很积极的收购盈利产线少数股权，可否回顾下相关进展，未来的少数股权收购预期？

答：2021年到2025年，是全球半导体显示产业的产能建设和格局整合关键窗口期，期间公司半导体显示业务投建t5、t9等新产线、收购三星苏州t10和LGD广州t11等优质资产；还收购了t6、t7等产线的少数股权。

这五年期间，公司在新产线的投资含并购，合计支出超600亿元；此外收购地方政府产业基金的少数股权金额合计超300亿；而期间公司资本市场权益融资约180亿元，其余全部通过经营现金流和自筹资金解决。

在这短暂的时间窗口内，公司一方面完善了全尺寸产能布局，跃升至LCD产能全球前二的领先地位；另一方面则推动行业格局从分散割裂走向头部集中。不仅促成当前全球半导体显示行业的良性发展态势，TCL华星也实现自身业绩高速增长，且盈利能力保持行业领先。

公司半导体显示业务已基本度过资本开支和少数股权收购的高峰期，截止2026年一季度，TCL华星净利润归属至TCL科技股东的比例已提升至超过80%，剩余少数股东持股意愿相对平稳，后续必要时，我们仍然会秉持以公司经营现金流为主的原则来推进。

3.目前对t9项目股权的收购进展如何？预计何时完成交割并在上市公司的报表中体现？

公司发行股份收购t9产线45%股权项目，目前正处于交易所问询函回复阶段，待后续通过交易所审核和证监会注册程序后推进交割。在各项工作有序推进的情况下，本次收购有可能在三季度完成全部的对价支付和工商变更工作，期间如有进展，公司会及时履行信息披露义务。上市公司本次收购t9项目45%股权对应利润，在收购完成后，将全部体现在上市公司归母利润。

4.t9产线在一季度的经营和业绩情况如何，项目落地后对上市公司EPS影响是？

答：经营情况方面，t9目前订单供不应求，产品结构持续优化，预计全年保持高稼动生产，在产销规模增长和产品结构优化的背景下，t9经营效益显著提高。具体业绩和EPS方面，此前草案公告已披露，基于t9在2025年盈利11.6亿，备考口径下股东EPS可增厚5.4%；但2025年t9仍处于爬坡期，无法反映真实盈利水平。

如果基于2026年t9盈利情况，我们于最新的问询函回复中已经做出具体业绩披露，t9在今年一季度实现净利润5.1亿元，预计2026全年净利润超过21亿元，EPS增厚会更加显著。

此外，今年t9产线氧化物背板技术取得重大突破，TCL华星在SID2026完成全球最高迁移率50氧化物产品的首发亮相，今年将推动该技术的量产落地，实现更高画质性能和更低功耗，为AIPC与下一代显示设备提供解决方案。因此，t9未来将推出更多高附加值产品，我们有信心t9盈利能力在未来进一步增长。

5.请问公司近期核心业务经营情况如何？

答：一、在半导体显示业务方面，TCL华星竞争力继续保持全球领先，业务营收结构更加均衡，单一业务的季节性影响趋弱。

2025年华星每季度净利润中枢约为20亿，26年及长期来看营收利润仍处于增长趋势，主要来源于以下三个因素：

1）公司大尺寸业务盈利稳定且利润贡献高：大尺寸显示行业集中度高，作为龙头公司之一推动行业有序经营，主要产品价格稳中有升；公司大尺寸收入占比约50%，产品高端化趋势明显，利润体量贡献最高。

2）中小尺寸LCD业务处于高速成长期，已成为重要利润引擎：以广州t9产线为例，客户需求旺盛产线稼动率接近满产；同时产品结构优化，非TV产品占比超90%，聚焦高附加值产品。

3）OLED中小尺寸业务受存储以及需求季节性影响，量价承压，但公司整体战略布局谨慎，对报表影响有限，从近期经营情况看，随手机旺季备货及公司新品牌客户开拓，环比逐渐呈改善趋势。

二、光伏业务方面，经过近2年的努力，在过去1-2个季度业务相对竞争力提升已初见成效，26Q1归属TCL中环母公司净利润同比改善13.6%，环比改善超50%。公司BC战略引领新一轮全球变革，逐渐转变为综合能源解决方案提供商，我们有信心光伏业务未来将为TCL科技的业务组合贡献较高的商业价值。

三、投资及其他业务：近年投资业务在AI、新材料和机器人等领域前瞻布局，随着智谱等部分投资标的上市，今年投资板块有机会获得较好的收益，这也将对冲OLED等业务阶段性的低谷，有利于公司总体利润保持稳健增长。（来源：TCL科技）

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