如果说2013年是LED行业的“并购元年”，那么2014年可以称得上是“并购井喷年”。据LEDinside不完全统计，今年LED产业并购案例超过30起。

并购俨然已成为企业做强做大的重要手段，甚至是不二法门。特别是在LED产业IPO阻塞大背景下，如何借助资本市场进行产业整合变得越发急迫，不再寻求“深度合作”，那跟等死有什么区别。群雄逐鹿，行业整合大潮才刚刚开始。

表1：2014年上半年LED行业并购案

表2：2014年下半年LED行业并购案

最“爆冷”的并购：晶电收购璨圆

6月30日，晶元光电与璨圆光电同步召开股东会宣布，通过换股合并，每3.448股璨圆换发1股晶电。此消息一出，业界轰动。而在此之前，三安光电2012年10月入股璨圆并以19.77%的股份成为璨圆第一大股东。

参考台湾地区晶元光电的成长历史，一路走来通过多次成功的并购，整合全台湾地区LED芯片业界的优质资源，最终打造出具有全球竞争力的芯片企业。可以说，晶电的成长史，几乎是一部并购史。而晶电收购璨圆，也预示着外延芯片正逐步进入寡头时代。纵观大陆外延芯片格局，“最终只剩下三五家外延芯片厂”的言论看起来有哗众取宠之嫌，但大者恒大趋势更加明显。

最土豪的并购：飞乐音响收购申安集团

7月29日，飞乐音响公告称以15.9亿元收购背景申安集团100%股权。据资料，申安集团2014年预计净利润为1.36亿元，按照15.9亿元的评估价值计算，此次飞乐音响收购申安集团的市盈率为11.7倍。而中京电子收购方正达市盈率为10.21倍，利亚德收购金达照明市盈率为9倍。

表现突出的照明应用企业成为上市公司并购的最佳对象，曾经在LED领域摔了跟头的方大集团收购三家LED照明公司60%股权，珈伟股份1.2亿元收了品上照明，勤上光电年底也公告称以不超过3亿元控股三家照明公司。

最会盗用概念的重组：西南药业变身蓝宝石供应商

医药股西南药业变身蓝宝石概念股，因为100%股权预估值约为41.2亿元的哈尔滨奥瑞德光电注入西南药业并实现借壳上市，西南药业股票自8月12日复牌以来连续7个交易日涨停。

蓝宝石领域的兼并洗牌还将会继续。东旭光电以增资和转股形式收购江苏吉星新材料50.5%的股权。

最“顺畅”的并购：珈伟股份与品上照明三月“定情”，七月“大婚”

2014年3月，珈伟股份与品上照明的主要股东就双方合作事宜进行初次洽谈、协商。4月21日，双方就签署了《并购合作框架协议》，初步约定公司以股份和现金相结合的方式收购品上照明100%股权。7月16日，正式宣告完成收购。进展速度之快，大大出乎意料。

3月“定情”，7月“大婚”，双方的结合真可称得上“闪婚”。相比之下，同方与真明丽之间的“恋情”就不是如此“顺风顺水”。为了避免触发全面收购，同方需要申请“清洗豁免”，但曾经未获通过，反对票数占68.76％。此外，鸿利光电收购斯迈得的重组方案也曾一度被否，不得不终止以发行股份和支付现金相结合的方式向安茂领等自然人收购其所持有的斯迈得100%股权的重组事项，改为全部以现金方式收购。

最任性的并购：鸿利光电真金白银收购斯迈得

在同行还在苦恼如何在激烈的市场环境下保持稳健的增速时，“封装界并购新贵”鸿利光电早已通过并购将几家企业纳入旗下。

收购广州佛达信号顺势切入汽车照明；收购并增资重盈工元，以放长线钓大鱼的战略吃定工程照明；鸿利光电2014年的并购根本停不下来，本来预计以定向增发和募集配套资金的方式、以1.8亿元收购同行公司深圳斯迈得，无奈因为股权变更及其披露不清晰未获得证监会通过。本以为这起并购案就因此夭折，鸿利光电10月13日公告称以现金1.7亿元收购斯迈得100%的股权。

这似乎应了那句网络热语：有钱就是任性。霸道！

在封装领域，除了鸿利光电舍得砸钱做并购之外，几起并购案也值得关注，瑞丰光电购买玲涛光电15%股份，长方照明收购康铭盛60%股权，万润科技收购日上光电100%股权，雷曼光电收购康硕展电子、豪迈瑞丰51%股权，源磊科技51%股权被福日电子收购，这几起并购的思路要么是优劣互补，要么是强强联合，加速进入应用领域以期打开出海口。

兼并重组风潮愈演愈烈，LED行业已经从荆棘开荒演变成大鱼吃小鱼，预计未来市场集中度将会进一步提高。（文/LEDinside Nicole）

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